主產(chǎn)地煤礦銷售偏弱,市場情緒不佳,終端電廠正常拉運,少數(shù)以長協(xié)為主的煤礦出貨正常,而非電企業(yè)及貿(mào)易商觀望情緒較濃。由于下游繼續(xù)保持剛需拉運,上行驅(qū)動不足,市場進入供略大于需的狀態(tài)。現(xiàn)階段,終端實際需求有限,疊加市場各環(huán)節(jié)庫存高位,短期內(nèi)煤價仍有下跌空間。后續(xù)市場走勢,需關(guān)注下游需求釋放情況,預(yù)計五月上中旬,市場繼續(xù)偏弱運行。
近期,進口煤陸續(xù)到岸,環(huán)渤海港口庫存持續(xù)滯銷,壓港并未煙消云散;市場持續(xù)不振,部分貿(mào)易商接到港口通知,要求去年年底之前的存貨要加快疏港,導(dǎo)致貿(mào)易商恐慌情緒發(fā)酵,部分正在低價清盤。但是,隨著南方氣溫回升,夏季備貨行情依然可期,部分高成本采購的貿(mào)易商選擇停售,觀望下游需求恢復(fù)情況而定;而部分買方剛需詢盤釋放,支撐煤價呈小幅回落模式。氣溫回升、西南水電欠發(fā)等多方面因素支撐,下游重點電廠日耗的增長潛力依然樂觀。但在長協(xié)保供持續(xù)和進口增加的大背景下,電廠庫存增長勢頭不減,對市場煤的采購態(tài)度依舊是剛需、壓價為主。
截止目前,全國重點電廠存煤升至9300萬噸,存煤可用天數(shù)21.6天,存煤數(shù)量較去年同期高10.6%。非電方面,冶金、化工等行業(yè)表現(xiàn)低迷,相關(guān)鏈條的原料、產(chǎn)品價格持續(xù)大幅下跌;而建材行業(yè)表現(xiàn)略好,帶動部分煤炭采購釋放。但因終端用戶煤炭儲備豐厚,使得用戶提庫動力不高,基本以按需補庫為主。盡管非制造業(yè)維持高景氣,服務(wù)業(yè)穩(wěn)定向好;但國內(nèi)工業(yè)全面復(fù)蘇需要一個過程,天氣又未全面轉(zhuǎn)熱。而主力電廠庫存可用天數(shù)不低,下游暫無大規(guī)模采購計劃。預(yù)計本月上中旬,終端行業(yè)整體耗煤、市場采購力度非常有限,從而將抵消貿(mào)易商“采購市場煤成本高、迎峰度夏需求看好”下的惜售挺價行為。在需求增長緩慢的背景下,預(yù)計五月上中旬,買方壓價話語權(quán)將稍占上風(fēng),環(huán)渤海港口煤價將呈現(xiàn)“跌多漲少,弱勢震蕩”的格局。
雖然遠期看好的預(yù)期在增強,但淡季尚未結(jié)束,貿(mào)易商尤其手里有蒙煤的貨主出貨積極。上中旬,煤炭市場大概率不會有實質(zhì)性改觀,煤價仍有較強的向下運行可能,預(yù)計5500大卡市場動力煤將跌至960-970元/噸。五月下旬到六月上旬,隨著高溫逐步增強,在“迎峰度夏”補庫釋放預(yù)期下,或迎來一輪較為明顯的上漲行情。
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