5月份市場情況分析

(一)下游市場

鋼材市場繼續(xù)下跌，各品種價格均回落。在失去上游原材料成本支撐后，加上終端需求相對低迷，整個黑色產(chǎn)業(yè)鏈呈螺旋下跌態(tài)勢，但與上月相比跌幅有所放緩。截至5月31日，建材較上月末(下同)下跌210元/噸，熱軋卷下跌270元/噸，冷軋卷下跌200元/噸，中厚板下跌300元/噸。目前唐山普碳方坯價格3380元/噸，比上月下跌220元/噸。

焦炭市場延續(xù)弱勢下跌走勢。5月份，國內(nèi)焦炭供需整體上呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，面對鋼廠打壓，焦企無任何抵抗之力，但隨著鋼焦價格持續(xù)調(diào)整，煉焦煤價格跌幅顯著大于焦炭，多數(shù)焦企反而扭虧為盈。截至5月31日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格1850元/噸，較上月下跌300元/噸。

(二)煤炭市場

煉焦煤市場跌幅繼續(xù)擴(kuò)大，買方市場特征明顯。在下游鋼焦市場持續(xù)下行壓力下，尤其是在鋼焦企業(yè)有所限產(chǎn)后，煉焦煤資源過剩狀況明顯加劇，銷售及庫存壓力繼續(xù)升高，煉焦煤市場價格加速下行。截至5月31日，山西主流肥、焦煤價格同比下跌400元/噸左右。

動力煤市場延續(xù)弱勢下跌走勢，但跌幅明顯收窄。盡管5月份南方氣溫逐漸回升，但動力煤消費增幅并不明顯。大秦鐵路檢修結(jié)束后，港口庫存快速恢復(fù)，市場重回高位運行，資源供給充足是目前動力煤市場的一個顯著特征。高庫存壓力下，動力煤市場價格易跌難漲。截至5月31日，北方港口主流品種平倉價格下跌180-220元/噸。

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6月份市場行情判斷

對6月份國內(nèi)煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：

>利好方面，一是國內(nèi)資源供給壓力略有減輕。4月份，全國煤炭產(chǎn)量3.81億噸，環(huán)比上月下降3600萬噸，與今年月均產(chǎn)量基本持平。二是制造業(yè)持續(xù)向好。4月份制造業(yè)增加值增長6.5%，較一季度加快3.6個百分點。尤其是裝備制造業(yè)同比增長13.2%。三是房地產(chǎn)市場穩(wěn)步恢復(fù)。4月份全國商品房銷售面積同比降幅0.4%，降幅明顯收窄，商品房銷售額在一季度同比轉(zhuǎn)為正增長后增幅繼續(xù)擴(kuò)大。

>利空方面，一是宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度偏弱，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力不強(qiáng)，需求不足的狀況仍比較明顯。二是國外資源持續(xù)大幅流入，進(jìn)口量維持高位運行。4月份，我國進(jìn)口煤炭4068萬噸，比上月略減49萬噸，同比增幅72%，進(jìn)口量仍保持在單月較高水平上。三是煤炭庫存充裕，市場預(yù)期相對悲觀。大秦鐵路檢修完成后，煤炭資源快速向下游轉(zhuǎn)移。截至目前，北方中轉(zhuǎn)港口庫存超過2900萬噸，為歷史最高水平;從電廠庫存情況看，5月末南方沿海主要電廠存煤3734萬噸，可用天數(shù)20天，庫存迭創(chuàng)新高，國內(nèi)統(tǒng)調(diào)電廠存煤可用天數(shù)更是長達(dá)27天。

綜上所述，初步判斷6月份國內(nèi)鋼材市場持續(xù)下跌的態(tài)勢有望結(jié)束，鋼材價格出現(xiàn)反彈的概率在增大;焦炭市場來自鋼市的壓力減輕，焦炭價格持續(xù)下跌的狀況或?qū)⒏淖?由于近期價格調(diào)整相對充分，煉焦煤市場價格也有反彈要求，但煉焦煤供需依然寬松，長協(xié)價格的松動將給市場價格帶來負(fù)面沖擊;動力煤市場繼續(xù)在供需寬松的環(huán)境下運行，動力煤市場價格延續(xù)震蕩下行，但不排除迎峰度夏前補(bǔ)庫導(dǎo)致的短期弱反彈。

需要特別指出的是，對短期市場不宜過度悲觀，但對長期市場要有清醒的認(rèn)識。煉焦煤市場價格三月份以來累計跌幅近千元，動力煤市場價格進(jìn)入旺季消費依然逆勢大幅下挫，信號非常明顯，國內(nèi)煤炭市場，無論是動力煤還是煉焦煤，供需過剩已成現(xiàn)實。煤鋼博弈剛剛開始，煤電博弈后期也在所難免。坐等需求大幅改善并不現(xiàn)實，正視需求調(diào)整供給才有出路。