中國經(jīng)濟“一季報”18日出爐：GDP同比增長4.5%，超出市場預期。其中，消費展現(xiàn)出強勁的反彈勢頭，領漲多項經(jīng)濟指標，重回經(jīng)濟增長的第一拉動力地位。

自去年底以來，我國用不到兩個月的時間實現(xiàn)了疫情防控平穩(wěn)轉段，較快恢復了經(jīng)濟社會正常秩序;同時，緊抓窗口期積極部署落實“消費優(yōu)先”政策，激活經(jīng)濟增長引擎，強化內生動力。

展望下一階段，分析人士普遍認為二季度GDP增長將進一步提速，消費也將繼續(xù)發(fā)揮主導作用。

消費重回“主拉動力”地位

“三駕馬車”中，消費被認為是經(jīng)濟增長的持久內生動力。截至2019年消費已經(jīng)連續(xù)6年保持我國經(jīng)濟增長第一大引擎的地位。但2020年新冠疫情突如其來，使消費尤其是線下聚集型、接觸型業(yè)態(tài)受到重創(chuàng)，其對國民經(jīng)濟的拉動作用出現(xiàn)波動。2022年，消費對經(jīng)濟增長貢獻率為32.8%，低于投資。

去年底召開的中央經(jīng)濟工作會議提出“要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置”。在這一“消費優(yōu)先”導向下，中央和地方一系列促銷費政策持續(xù)加力。

今年一季度，我國較快實現(xiàn)了疫情防控的平穩(wěn)轉段，消費場景不斷修復和拓展，消費預期改善，帶動市場銷售擴大，尤其是前期受疫情影響較大的餐飲住宿、交通運輸、批發(fā)零售、商務租賃等第三產(chǎn)業(yè)全面復蘇。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度，社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%，上年四季度為下降2.7%。這一增速在工業(yè)增加值、服務業(yè)增加值、外貿進出口、固定資產(chǎn)投資等一系列主要經(jīng)濟指標中遙遙領先。

“一季度最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻率達到66.6%，比去年全年明顯回升，是三大需求中拉動經(jīng)濟增長最主要因素。”國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉表示。

在今年3月舉行的“權威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會中，國家發(fā)改委相關負責人曾表示今年“消費能夠成為經(jīng)濟增長的主拉動力”。一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)充分驗證了這一預判。

付凌暉稱，下階段要千方百計增加居民收入，積極增加優(yōu)質供給，把擴大消費和供給側結構性改革有效結合起來，不斷釋放消費潛力，促進經(jīng)濟發(fā)展，改善民生福祉。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前社會消費品零售總額仍然處于修復初期，下一步政策面在促消費方面的空間較大，預計后續(xù)消費還有繼續(xù)修復的空間。加之去年同期基數(shù)走低，預計二季度社會消費品零售總額同比增速將加快至15%。

“下階段，消費對經(jīng)濟增長拉動作用有望繼續(xù)保持主導?！备读钑煴硎尽?/span>

就業(yè)形勢逐步改善

消費復蘇背后的重要支撐，是就業(yè)形勢改善和收入水平提升。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度就業(yè)形勢有所改善，全國城鎮(zhèn)調查失業(yè)率平均值為5.5%，比上年四季度下降0.1個百分點。其中，3月份城鎮(zhèn)調查失業(yè)率5.3%，比2月份下降0.3個百分點。

就業(yè)主體人群失業(yè)率明顯下降。隨著經(jīng)濟恢復向好，企業(yè)用工需求增加，市場主體活躍度上升，帶動就業(yè)改善。3月份，25-59歲勞動力失業(yè)率4.3%，比上個月回落0.5個百分點，低于2019年同期水平。

農民工群體就業(yè)形勢也在加快改善。3月份，外來農業(yè)戶籍勞動力失業(yè)率5.3%，比上月下降0.7個百分點。其中，農民工從業(yè)較多的建筑、批發(fā)零售等行業(yè)恢復較好，對于農民工就業(yè)帶動比較明顯。

就業(yè)的好轉也推動了居民收入的增加。一季度，全國居民人均可支配收入10870元，同比名義增長5.1%，比上年全年加快0.1個百分點。在收入來源中，人均經(jīng)營凈收入增速最快，增長5.8%。

紅塔證券首席經(jīng)濟學家李奇霖表示，一季度居民就業(yè)和收入的改善更多可能受社交距離擴大后服務業(yè)和商品零售業(yè)回暖的帶動，以及基建和地產(chǎn)施工相關的建筑業(yè)帶動。

不過，青年人就業(yè)問題仍需加大關注。3月份，16-24歲青年人失業(yè)率19.6%，比上月上升1.5個百分點，就業(yè)結構性矛盾比較突出。

“(3月份)青年人失業(yè)率上升主要是由于今年應屆大學畢業(yè)生開始進入勞動力市場尋找工作所導致的?！备读钑煴硎荆半S著經(jīng)濟恢復，用工需求擴大，青年人失業(yè)率會逐步改善?？偟膩砜?，就業(yè)形勢向好態(tài)勢有望持續(xù)。”

“就業(yè)是民生之本，就業(yè)決定了收入，收入又進一步?jīng)Q定消費能力。”李奇霖表示，對于居民收入的分配以及大學畢業(yè)生的就業(yè)，政策還需進一步完善和幫扶。

4月14日召開的國務院常務會議已經(jīng)就研究優(yōu)化調整穩(wěn)就業(yè)政策措施作出相關部署。會議提出，在保持穩(wěn)就業(yè)政策總體穩(wěn)定的同時，有針對性優(yōu)化調整階段性政策并加大薄弱環(huán)節(jié)支持力度，確保就業(yè)大局穩(wěn)定。

投資保持平穩(wěn)增長

回顧去年，在消費受到疫情較大影響的情況下，投資充分發(fā)揮了拉動經(jīng)濟增長的關鍵作用，對當年經(jīng)濟增長的貢獻率為50.1%。今年一季度，投資繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，有力增強了發(fā)展后勁。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國固定資產(chǎn)投資(不含農戶)107282億元，同比增長5.1%，增速與上年全年持平。

“這意味著當前投資整體上比較穩(wěn)定，繼續(xù)為經(jīng)濟修復發(fā)揮一定拉動作用。”王青表示。并且，由于投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計的是名義值，一季度及3月PPI同比降幅擴大，這意味著一季度固定資產(chǎn)投資實際增速會高于名義增長水平，對GDP增速的拉動作用依然較強。

從細分領域來看，一季度制造業(yè)投資、基礎設施投資、社會民生領域投資都保持了較快增長，增速皆快于總體投資。

主要的拖累因素仍然在房地產(chǎn)。1-3月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資25974億元，同比下降5.8%，比1-2月擴大了0.1個百分點。

不過，從需求端來看，一季度商品住宅銷售面積和銷售額均出現(xiàn)同比正增長，這說明市場信心已經(jīng)在逐漸恢復。

貝殼研究院市場分析師劉麗杰表示，銷售市場的修復是宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善和住房支持政策取得的積極成效。一季度經(jīng)濟運行開局良好，居民就業(yè)和收入改善。在此背景下，住房鼓勵支持政策的積極成效加快釋放，剛性需求和改善型需求入市，帶動住房銷售回暖。

王青表示，若各項政策調整到位，年中前后樓市有望出現(xiàn)趨勢性回暖勢頭，屆時房地產(chǎn)投資、特別是其中的建筑安裝投資也將逐步走出同比負增長區(qū)間。

展望：二季度GDP增長將進一步提速

今年以來，中國經(jīng)濟整體呈現(xiàn)恢復向好的態(tài)勢，主要指標企穩(wěn)回升，經(jīng)營主體活力增強，市場預期明顯改善，為實現(xiàn)全年的發(fā)展預期目標奠定了較好基礎。展望下一階段，隨著我國經(jīng)濟增長的內生動力逐步增強，宏觀政策顯效發(fā)力，經(jīng)濟運行有望整體好轉。

分析人士普遍認為，考慮到上年二季度受疫情影響基數(shù)比較低，今年二季度經(jīng)濟增速將比一季度明顯加快。

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，預計二季度GDP同比增速有望達到9.0%左右。宏觀政策方面，將主要針對當前經(jīng)濟運行中的薄弱環(huán)節(jié)和短板出臺“務實管用”的措施。

王青表示，一季度仍處于經(jīng)濟復蘇的初期階段，二季度受經(jīng)濟保持修復勢頭、上年同期受疫情影響基數(shù)偏低影響，GDP同比增速有望進一步反彈至8.0%左右。

他認為，二季度宏觀政策將繼續(xù)保持穩(wěn)增長取向，其中固定資產(chǎn)投資會繼續(xù)保持較快增速，政策面在促消費上將進一步發(fā)力，除改善消費條件、拓展消費場景，引導前期受到抑制的消費需求較快釋放等方面外，關鍵在于通過經(jīng)濟修復帶動就業(yè)和居民收入增長，以及各地財政部門依據(jù)本地消費特色，發(fā)放一定規(guī)模的消費券和消費補貼等。