近期,產(chǎn)地發(fā)運(yùn)相對(duì)正常,港口調(diào)入量維持高位,環(huán)渤海港口煤炭庫存不斷攀升,場地緊張,疏港壓力增加。下游日耗處于恢復(fù)階段,在長協(xié)提高兌現(xiàn)率情況下,市場煤采購積極性不高,市場成交較少。在下游高日耗遲遲未兌現(xiàn)以及港口庫存高位壓力下,上周后期市場情緒開始轉(zhuǎn)弱,貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng),價(jià)格可議區(qū)間加大,價(jià)格重心下移。
在市場情緒延續(xù)弱勢(shì),價(jià)格下行預(yù)期下,終端推遲采購,觀望市場,雖部分貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng),疊加曹妃甸等部分港口已通知疏港,港口調(diào)出量有所回升,但整體依舊調(diào)入高于調(diào)出,港口庫存持續(xù)向上累積,場存壓力進(jìn)一步增加。截至6月21日,北方九港庫存2470萬噸,同比增加274萬噸,處于近年同期高位水平。
同時(shí),下游庫存處于高位。進(jìn)入6月份,下游日耗震蕩回升,但仍明顯低于去年同期水平。沿海終端庫存保持上漲,處于近兩年同期高位水平,目前庫存可用天數(shù)在17天左右。

隨著高溫天氣來襲,用煤用電進(jìn)入高峰期,終端需求隨著迎峰度夏的開啟將繼續(xù)釋放,后市需求對(duì)煤價(jià)仍有支撐。
一是,工業(yè)用電還待釋放。受疫情及經(jīng)濟(jì)下行壓力影響,工業(yè)用電低迷,盡管6月初上海正式復(fù)產(chǎn),但華東地區(qū)工業(yè)用電全面復(fù)蘇仍需時(shí)日,工業(yè)用電還待釋放,預(yù)計(jì)下月開始工業(yè)用電將進(jìn)一步提升。
二是,南方地區(qū)氣溫回升,高溫天氣將持續(xù)一個(gè)多月,電廠日耗將保持在相對(duì)高位。
三是,電廠需要改善存煤結(jié)構(gòu),增加中高卡動(dòng)力煤采購。預(yù)計(jì)隨著市場情緒修復(fù)以及庫存消耗,終端用戶采購需求再次釋放。
隨著日耗季節(jié)性回升,部分電廠補(bǔ)庫需求仍將有所釋放,帶動(dòng)市場交易活躍度的提升。同時(shí),主產(chǎn)區(qū)價(jià)格短期將維持高位,受成本支撐,港口價(jià)格難以大幅下調(diào)。但受經(jīng)濟(jì)及天氣等因素影響,預(yù)計(jì)下游日耗難有超預(yù)期表現(xiàn),大概率保持偏弱態(tài)勢(shì)。在長協(xié)煤保障下,下游對(duì)市場煤的采購需求仍難以明顯釋放,電力用戶在長協(xié)保障下整體庫存將保持高位。迎峰度夏期間,煤價(jià)將難以持續(xù)走強(qiáng),預(yù)計(jì)保持震蕩回落態(tài)勢(shì)。
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