近期煤市走勢(shì)簡(jiǎn)析

產(chǎn)地市場(chǎng)銷售回歸平穩(wěn)。近期，產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)整體銷售情況較為穩(wěn)定，多數(shù)煤礦保長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)，外銷量較少，隨著政策管控力度持續(xù)發(fā)酵，坑口煤價(jià)以穩(wěn)為主。

港口市場(chǎng)維持偏弱走勢(shì)。受大秦線檢修結(jié)束后港口庫(kù)存增加、電廠日耗持續(xù)低位等因素影響，下游采購(gòu)需求較少，以觀望及詢價(jià)為主，港口市場(chǎng)成交一般。近期沿海八省動(dòng)力煤終端用戶日耗偏弱運(yùn)行，庫(kù)存仍處高位。

根據(jù)CCTD中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，沿海八省煤炭庫(kù)存維持在3000萬(wàn)噸以上高位水平，較去年同期增加接近700萬(wàn)噸。

后市研判

首先，大秦線檢修結(jié)束后，運(yùn)量已恢復(fù)至130萬(wàn)噸/日滿發(fā)狀態(tài)，港口調(diào)入量增多帶動(dòng)庫(kù)存小幅增加，后期在調(diào)入維持高位下，港口現(xiàn)貨資源偏緊局面將有所緩解。

其次，未來(lái)10天，江南、華南大部地區(qū)降水量較常年同期偏多3-7成、局地偏多1-2倍，水電出力增多將替代部分火電出力，火電用煤需求將受到壓制。

再次，目前上海、吉林等受疫情沖擊嚴(yán)重地區(qū)開(kāi)工率已明顯提高，工業(yè)生產(chǎn)觸底反彈的動(dòng)能正在集聚，預(yù)計(jì)隨著上海疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，疫情對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響將逐步弱化，但近期北京、天津等地疫情出現(xiàn)擴(kuò)散傳播，全國(guó)層面來(lái)看，短期內(nèi)工業(yè)用電需求恢復(fù)進(jìn)程或不及預(yù)期。

最后，近日，政策端“穩(wěn)價(jià)”調(diào)控力度持續(xù)較大，國(guó)家發(fā)改委連續(xù)發(fā)布煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控監(jiān)管政策系列解讀之一、之二、之三、之四、之五、之六，晉、陜、蒙地區(qū)相關(guān)部門對(duì)部分煤炭生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)開(kāi)展價(jià)格調(diào)查和政策提醒。

綜合來(lái)看，近期煤炭市場(chǎng)多空因素并存，但利空占據(jù)上風(fēng)。具體來(lái)看，高溫天氣來(lái)襲，民用電需求將增加，支撐煤價(jià);利空因素則包含以下幾點(diǎn)：當(dāng)前終端煤炭庫(kù)存處于相對(duì)高位、港口現(xiàn)貨資源偏緊局面將有所緩解、水電出力較好將擠壓部分火電需求、短期內(nèi)國(guó)內(nèi)工業(yè)用電需求恢復(fù)進(jìn)程或不及預(yù)期、政策端“穩(wěn)價(jià)”調(diào)控力度持續(xù)較大。預(yù)計(jì)5月底前，下游采購(gòu)需求難有明顯恢復(fù)，市場(chǎng)煤價(jià)將呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)。